Opini

Kondisi Industri Reksadana Sepanjang Semester I 2024

Kamis, 11 Juli 2024 | 10:08 WIB

Wawan Hendrayana | Vice President Infovesta

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Setengah tahun 2024 kita lewati. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) terkoreksi 2,8% sepanjang 2024. Kinerja ini salah satu terendah secara regional Sementara kinerja Infovesta Goverment Bond Index (IGBI), barometer pertumbuhan obligasi pemerintah tumbuh 1%. Bagaimana kinerja industri reksadana Indonesia?

Tahun 2024 diawali iklim investasi menarik. Inflasi tahunan yang rendah di 2,57%. Didukung proyeksi penurunan suku bunga The Fed hingga tiga kali di 2024 serta Pemilu, membuat IHSG mencetak rekor di 7.433 pada Maret 2024.

Seiring kenaikan harga komoditas, inflasi perlahan meningkat ke 3,05% secara tahunan alias year on year (yoy) di akhir Maret 2024. Sebelum akhirnya menurun lagi dan di 2,51% pada Juni. Gejolak inflasi diiringi derasnya penjualan oleh investor asing.

Lalu memicu kenaikan suku bunga ditengah upaya pemerintah menjaga nilai tukar rupiah.

Di samping itu inflasi yang tetap tinggi di Amerika Serikat (AS) memupus harapan penurunan suku bunga. Walhasil, IHSG terkoreksi hingga menyentuh 6.726 pada pertengahan Juni walau kembali rebound di atas 7.200 pada pekan pertama Juli ini.

Seiring IHSG yang negatif kinerja reksadana saham di bawah ekspektasi. Hingga akhir Juni 2024 rata-rata reksadana saham membukukan kinerja minus 7.5%. Reksadana saham terbaik membukukan return 25% dan terburuk mencetak kinerja minus 70%.

Pada reksadana pendapatan tetap berbasis rupiah, rata-rata membukukan kinerja 1%. Reksadana pendapatan tetap terbaik membukukan kinerja 4% dan terburuk sebesar -4%.

Pada reksadana campuran, umumnya perpaduan saham dan obligasi secara rata-rata membukukan kinerja sebesar minus 1,7%. Reksadana campuran terbaik menghasilkan return 9,9% dan terburuk merugi 20%. Kinerja terbaik reksadana pasar uang rata-rata memberikan return 2,3%.Reksadana pasar uang terbaik memberikan return 3% dan terburuk minus 1%.

Hasil 2024 kembali menunjukkan reksadana saham memberikan kinerja jauh di bawah IHSG. Tercatat 53 reksadana saham dari total 212 produk beredar (25%) membukukan return lebih tinggi dari IHSG.

Mengacu kalkulasi data secara historis (periode 2013 – 2023), rata-rata kurang dari 50% dari reksadana saham yang dapat mengalahkan IHSG. Data terbaru ini menegaskan kembali, dari sisi return semakin sulit bagi manajer investasi (MI) mengelola reksadana yang mampu melampaui IHSG dalam kondisi pasar yang bullish sekalipun. Maka, MI disarankan menyusun portfolio yang lebih menyerupai indeks.

Dana kelolaan industri tahun 2024 terus mencatatkan penurunan. Akhir Juni 2024, dana kelolaan total reksadana Rp 490 triliun, turun dibanding akhir 2023 yang mencapai Rp 503 triliun, Komposisi tiga dana kelolaan terbesar dikuasai industri reksadana pendapatan tetap Rp 144 triliun. Menyusul terproteksi sebesar Rp 105,5 triliun dan reksadana saham sebesar

Rp 85 triliun.

Secara year to date (ytd) industri reksadana pendapatan tetap saja yang konsisten bertumbuh dari sisi dana kelolaan. Hal yang menggembirakan, jumlah investor reksadana terus bertambah menembus 12 juta orang. Investor ini bertumbuh terutama dari generasi muda berusia di bawah 30 tahun yang mencapai lebih dari 7 juta.

Di separuh kedua 2024 ini industri reksadana kita masih memiliki harapan seiring proyeksi pertumbuhan ekonomi yang baik, harapan tinggi program-program pemerintahan baru serta rendahnya inflasi dan ekspektasi perbaikan harga komoditas yang menjadi katalis bagi pasar obligasi maupun saham.

Namun, dunia juga masih dibayangi proyeksi penurunan suku bunga The Fed yang masih belum pasti dan dapat berimbas negatif pada kinerja instrumen berbasis obligasi maupun saham.

Ketidakpastian ini tercermin dari preferensi investor melakukan penempatan dana baru lebih banyak ke reksadana berbasis obligasi dan pasar uang. MI diharapkan dapat mengakomodasikan tren ini.

Industri reksadana sendiri akan terus berkonsolidasi dan kemampuan MI berinovasi pada underying asset maupun tipe produk yang dapat diterima dan menarik bagi investor individu menjadi penggerak pertumbuhan.

Kemudahan transaksi dan likuiditas menjadi krusial. Saat ini reksadana bersaing dengan produk-produk lain. Seperti obligasi yang ditujukan kepada ritel, kripto hingga aset alternatif lain.

Namun diversifikasi tetap penting karena tidak mungkin investor dapat menebak secara pasti reksadana jenis yang akan bersinar. Tidak ada salahnya meminimalkan risiko dengan menyebarkan dana pada jenis reksadana berbeda.