Bayar Obligasinya dalam Dolar, Rusia Terhindar Lagi dari Jerat Default

Sumber: Reuters | Editor: Thomas Hadiwinata

KONTAN.CO.ID - LONDON/WASHINGTON. Rusia pada Jumat melunasi bunga obligasi yang telah jatuh tempo untuk terhindar dari default. Sempat berjanji melunasi obligasinya dengan rubel selama cadangan devisanya dibekukan, Rusia terlihat mengubah sikapnya menjelang detik-detik akhir tenggat waktu pelunasan.

Obligasi internasional Rusia yang bernilai US$ 40 miliar menjadi sorotan pasar di saat banyak negara Barat menjatuhkan sederet sanksi. Spekulasi tentang Rusia default kemungkinan akan muncul kembali dalam waktu kurang dari empat minggu, dengan berakhirnya izin yang diberikan Pemerintah Amerika Serikat (AS), yang memungkinkan Moskow melakukan pelunasan.

Kementerian keuangan Rusia mengatakan telah membayar bunga eurobond 2022 senilai US$ 564,8 juta dan obligasi dolar 2042 bernilai US$ 84,4 juta, sesuai dengan valas yang disepakati.

Seorang pejabat senior AS mengonfirmasi bahwa Moskow tidak menggunakan cadangan devisanya yang masih dibekukan untuk melunasi bunga obligasi. Ia menambahkan bahwa sumber dana pelunasan tidak bisa dipastikan.

Baca Juga: Laba Naik Hampir Empat Kali Lipat, Chevron Akan Meningkatkan Investasi di Gas Alam

Wakil Menteri Keuangan AS Wally Adeyemo mengatakan kepada Reuters bahwa pembayaran itu menyedot dana perang Rusia di Ukraina, dan itu merupakan "tanda keberhasilan" kebijakan sanksi AS. Dia menolak mengomentari masa depan izin Kementerian Keuangan AS bagi perbankan di negerinya untuk memproses pembayaran utang Rusia. Lisensi itu akan berakhir pada 25 Mei.

“Tujuan utama kami adalah mencoba membuat Rusia kekurangan sumberdaya yang selama ini mereka gunakan untuk menopang ekonomi mereka dan membiayai upaya perang mereka, dan untuk menghentikan invasi mereka ke Ukraina. Pikiran semacam itu yang kami gunakan saat mengambil kebijakan," kata Adeyemo.

Rusia mengatakan telah menyalurkan dana yang dibutuhkan ke Citibank cabang London, yang merupakan salah satu "agen pembayaran" yang bertugas mencairkan dana ke pemegang obligasi. Citibank menolak berkomentar.

"Pembayaran dilakukan dalam mata uang yang sesuai dengan penerbitan Eurobond, dalam dolar AS. Dengan demikian, kewajiban untuk melayani Eurobonds yang berdaulat terpenuhi," demikian pernyataan Kementerian Keuangan Rusia. 

Baca Juga: Soal Gas Rusia, Banyak Negara yang Membelot dari AS

Dua pemegang obligasi tersebut mengaku belum menerima dana tersebut, namun proses pembayaran bisa memakan waktu berhari-hari. "Saya tidak melihat alasan mengapa mereka (agen pembayar) tidak dapat melakukan pembayaran," kata Kaan Nazli, manajer portofolio untuk emerging market di Neuberger Berman, yang memegang obligasi pemerintah Rusia.

Meskipun pengumuman pembayaran, persiapan lelang untuk menyelesaikan credit default swaps - asuransi terhadap default, dalam hal ini Rusia - masih dilakukan.

Komite Penentuan Derivatif Kredit bertemu pada Jumat dan mengakui laporan pembayaran Rusia. Toh, komite tetap bersiap untuk lelang CDS pekan depan "semata-mata untuk mempersiapkan kemungkinan Kegagalan Membayar Peristiwa Kredit."

Sberbank Rusia secara terpisah mengatakan telah membayar kupon pada dua penerbitan obligasi euro subordinasi dalam rubel karena sanksi oleh AS dan Inggris mencegahnya melakukan pembayaran kepada investor sesuai dengan komitmen awalnya.

Rusia belum pernah mengalami gagal bayar dalam bentuk apa pun sejak krisis keuangan pada tahun 1998. Negeri itu juga tidak pernah mengalami default di pasar global atau 'eksternal' yang besar sejak setelah revolusi Bolshevik 1917.

Risiko yang lain meningkat, bagaimanapun, karena negara-negara Barat telah menyelimuti Rusia dengan sanksi sebagai tanggapan atas invasinya ke Ukraina, yang oleh Moskow disebut sebagai "operasi militer khusus" untuk melucuti senjata Ukraina dan membasmi apa yang disebutnya nasionalis berbahaya.

Pembayaran bunga seharusnya dibayar awal bulan ini, tetapi 'masa tenggang' 30 hari yang sering dimiliki obligasi pemerintah berarti batas waktu akhir Moskow adalah 4 Mei.

Para pialang mengatakan pengumuman itu membuat harga obligasi pemerintah Rusia naik sebanyak 15 sen, hampir menggandakan nilai dolar mereka dalam beberapa kasus. Mereka yang dimiliki oleh perusahaan besar yang masih belum mendapat sanksi seperti Gazprom, Lukoil dan perusahaan telekomunikasi VimpelCom juga dikutip naik 2-5 sen.

Baca Juga: Putin Discussing Pegging The Rouble to Gold, Kremlin Says

CDS lima tahun terkait dengan utang negara Rusia turun menjadi 64,333% di muka dari 76,4% di muka pada hari Kamis, menurut S&P Global Market Intelligence.

Tim Ash dari BlueBay menyebut langkah Rusia "sangat luar biasa", menunjukkan juga bahwa kelompok utama bank dan dana internasional yang menilai apakah default telah terjadi baru-baru ini memutuskan bahwa itu terjadi.

Prospek gagal bayar oleh Rusia hampir tidak terpikirkan sebelum invasinya ke Ukraina. Miliaran dolar yang diperolehnya dari penjualan minyak dan gas di seluruh dunia berarti memiliki salah satu tingkat utang pemerintah terendah di dunia dan persediaan cadangan mata uang yang sangat besar.

Namun, sanksi Barat telah membekukan sebagian besar cadangan tersebut, dan berarti bank memerlukan dispensasi khusus untuk melakukan pembayaran terkait Rusia.

Baca Juga: Rusia Ancam Gunakan Senjata Nuklir, Begini Respons AS

Andy Sparks, direktur pelaksana di penyedia indeks MSCI, mengatakan ancaman default masih membayangi Rusia, apabila Kementerian Keuangan AS mencabut lisensi bagi untuk memproses pembayaran utang dari Rusia pada 25 Mei.

Rusia memiliki jadwal pembayaran untuk obligasi seri lainnya hanya dua hari setelah itu. Artinya, jika AS tidak memperpanjang pengecualian, maka hampir tidak mungkin bagi Moskow untuk menghindari default.

"Pertanyaan sebenarnya adalah apakah ini hanya menunda hal yang tak terhindarkan," kata Sparks. "Sebagian besar investor akan menganggap tanggal 25 Mei itu dengan sangat serius dan banyak yang tidak mengharapkan pengecualian itu diperpanjang."