HOME

Bunga Rendah, Obligasi Jadi Pilihan Pendanaan Para Emiten

Senin, 21 Februari 2022 | 04:50 WIB

Reporter: Nur Qolbi | Editor: Avanty Nurdiana

KONTAN.CO.ID - JAKARTA. Surat utang masih menjadi salah satu sumber pendanaan favorit para emiten di Bursa Efek Indonesia (BEI). Sejak awal tahun 2022 sampai dengan Jumat (18/2), BEI sudah mencatatkan tujuh emisi surat utang dengan total nilai Rp 5,11 triliun.

Jumlah ini memang lebih kecil dibanding dengan penerbitan surat utang di periode yang sama tahun lalu. Berdasarkan Statistik Pasar Modal Otoritas Jasa Keuangan, di 2021 lalu, per 19 Februari, emisi penerbitan obligasi dan sukuk korporasi mencapai Rp 8,11 triliun.

Dalam waktu dekat, ada beberapa emiten lagi yang akan menerbitkan obligasi dan sukuk dengan nilai emisi tergolong jumbo. Sebut saja PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG) yang akan menawarkan obligasi senilai Rp 2,2 triliun.

Lalu ada PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) yang merilis obligasi senilai Rp 1,4 triliun dan PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) yang akan menerbitkan obligasi dan sukuk dengan nilai Rp 830,5 miliar.

Head of Fixed Income Sucorinvest Asset Management Dimas Yusuf menilai, ramainya penerbitan obligasi dan sukuk di awal 2022 ini juga terkait ekspektasi kenaikan suku bunga. Banyak emiten menerbitkan surat utang memanfaatkan suku bunga yang masih rendah. Cuma, nilai penerbitan kecil.

Sebab, emiten mengantisipasi peningkatan biaya dana alias cost of fund seiring potensi kenaikan suku bunga acuan dalam waktu dekat. "Emiten yakin suku bunga dapat naik, jadi mereka dapat menghemat cost of fund yang sangat berarti bagi bottom line" terang Dimas, Minggu (20/2).

Tetap jadi buruan

Penerbitan surat utang masih ramai juga karena membaiknya prospek bisnis di berbagai sektor. Ini membuat perusahaan mencari dana tambahan untuk mendorong kinerja.

Obligasi juga masih menjadi pilihan favorit karena tingkat likuiditas di pasar sangat tinggi. Alhasil, emiten dapat meminimalkan risiko undersubscribed.

Dimas menilai, pelaku pasar juga masih terlihat antusias menyikapi penerbitan obligasi korporasi, meskipun bunga rendah. "Dengan hasil investasi para investor bank yang terus turun, obligasi korporasi yang berkualitas masih terus diburu," ucap Dimas.

Secara teoritis, yield obligasi dapat meningkat dan harga obligasi akan turun dari posisi sekarang, karena kenaikan suku bunga acuan. Jadi pelaku pasar harus siap menghadapi potensi koreksi harga obligasi, meski koreksi cenderung terbatas. Namun di sisi lain, real yield Indonesia masih tinggi dibandingkan negara emerging market lainnya, sehingga obligasi masih menarik.